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我投的P2P逾期了,到底该不该慌?

时间:2018-07-24 16:57:41 来源:阜阳在线 收藏

    长远来看,在政策的引导下,P2P平台将不再依靠粗暴的烧钱及补贴获客,风控和运营也将完全合规,整个行业也终将进入到长标为主的理性发展阶段。
 
    拆标,是当前国内P2P网贷平台的常见现象,在国内的网贷平台是随处可见,甚至可以说,拆标已成为国内P2P的特色标志。
 
    所谓拆标,就是指P2P平台的长期借款标的被拆成短期的,大额资金被拆成小额,造成一种期限和金额的错配。
 
    但最近,很多平台出现了项目逾期后投资人短标转长标的情况,让很多习惯了“长转短”式拆标的投资人疑惑不已。
 
    这又是怎么一回事呢?
 
1、熟悉的“长转短”式拆标
 
    常见的拆标的方式分为两种,第一种是期限拆标。
 
    所谓期限拆标,指的是把一个期限较长的借款标拆分成几个短期的标的。
 
    比如某平台有一个期限为24个月、金额为200万的借款标的,它将24个月拆分为24期,也就是说每期1个月,金额为200万。
 
    这种情况下,由于借款方在24个月之后才会将200万的本息归还,因此,每一期结束之后,投资人的本息将由下一期融到的钱来填补,也就是我们常说的“借新还旧”。
 
    第二种是金额拆标,这种做法就是把一个大额的借款项目拆分成N个小额的借款项目进行融资。
 
    比如将一个借款总额为500万的项目先拆分为10个50万的项目,再分别来发布借款需求。
 
    无论是第一种做法,还是第二种做法,在P2P平台上都曾大量应用。
 
2、拆标背后的原因
 
    拆标之所以出现,最根本的原因在于线下真实借款标的金额、期限,跟线上投资人偏向于喜欢短期、小额借款标存在很大的差距。
 
    而作为金融领域后起之秀的P2P网贷,从诞生之初就就得充分考虑到如何照顾、满足投资人的用户体验。
 
    对于绝大多数投资人来说,最好的用户体验就是“短平快”。对于平台来说,这样一方面能快速获得投资人的亲睐,另一方面也能帮助平台快速做大规模。
 
    放眼整个金融行业,拆标也并非P2P的“原创”。
 
    大家都知道,我国商业银行的理财产品一般以1-6个月期限为主,但是所投资的资产存续期远不止这么短,以非标中的信托产品为例,存续期在1年以下的产品规模占比仅为8%,普遍期限都在3年左右。
 
    也就是说,理财产品的资金来源端期限较短,而资金运用端期限较长,银行为了解决这个问题,普遍采用“资金池”运作模式,通过连续滚动发行短期产品去对接长期资产,风险隔离机制形同虚设。
 
    那么,理财产品到期能否兑付,完全依赖于能否不断发行新产品,一旦难以募集到后续资金,容易出现流动性紧张,进而沿着产品嵌套链条向其他金融机构传导,加剧市场波动。
 
    如今,监管已经意识到这一问题的严重性,并通过资管新规要求银行理财不能期限错配,银行也只有延长理财产品的期限,才能配置到长期限和收益较高的资产。
 
    与此同时,监管也同样要求P2P平台停止债转拆标、期限错配等操作方式,并要求借款人和出借人约定期限一一对应。这就意味着拆标这种做法将逐步退出历史舞台。
 
3、已经来临的长标时代
 
    那么,前面提到的短标转长标,到底是怎么一回事呢?
 
    首先,按照《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》(即57号文)要求,平台如想完成合规指标,就必须下线所有集合类、计划类的产品。
 
    也就是说,平台以往惯用的将散标或债权转让标打包发售,投资人授权平台自动匹配债权的方式,不再可行了。
 
    一直以来,由于这种操作方式信息披露差、存在资金池和期限错配的可能性,一直受到行业人士的质疑,也不被监管所允许。
 
    但在实际操作过程中,由于各地监管的尺度和市场的发展程度不一,这种做法又大量存在。
 
    另外,以前短投的散标,可以让平台自动债转,成为下一个标,由其他投资者接盘。而按57号文的要求,合规的做法是要求投资人主动进行债转,如果没有人承接投资人的债转,就只能等标到期了。这就是所谓的短标转长标。
 
    近期,很多投资人遇到因平台借款人无法归本而出现的逾期情况,平台在综合考虑后,延长了投资人持有债权的时间,这实际上也属于被动的短标转长标。
 
    由于平台确认过借款人的资产状况,所以这种逾期的通俗解释,更像是“延迟还款”,投资人可以收回本金和利息,只不过要延长一定的期限。
 
    逾期也并非P2P平台独有的情况。只不过银行在处理类似的情况时,可以借助资金池模式进行调配,且银行也有足够的资金储备可用于周转,并不会影响存款用户到期兑付。
 
    由于P2P平台不再允许设立资金池,一旦借款方无法按期还款,投资人的提现必然会受到影响。此前,考虑到投资人的接受度,平台会通过第三方代偿、自我垫付或借新还旧的方式来避免逾期。
 
    如今,借新还旧的方式已被监管命令禁止,而如果第三方无力代偿、平台又无力垫付,就只能被迫逾期,使得投资人的短标转成了长标。
 
    加上现在整个行业的流动性出现了问题,越来越多的平台开始不得已将逾期的问题直接暴露出来。一方面满足合规的需要,另一方面也确实降低了自己短期的兑付压力。
 
    只不过,在这过程中肯定会遇到不少的阻力,尤其是来自投资人这边的不理解。有的人会觉得平台单方面违约,有的人会说这样一刀切过于粗暴,还有的甚至会因此而发起维权。
 
    这些,都是P2P行业合规转型过程中必然要经历的伤痛。平台需要做好相关的解释和引导工作,理性的投资人,也应该给扎实做业务的平台一些耐心和空间。
 
    长远来看,在政策的引导下,P2P平台将不再依靠粗暴的烧钱及补贴获客,风控和运营也将完全合规,整个行业也终将进入到长标为主的理性发展阶段。
 
    对于平台来说,不管逾期与否,长标有利于降低流动性风险,提升平台续航能力,更好地服务于投资人。
 
    对于投资人来说,只要平台的资产是真实的,且提供了转让的选项,就完全不用慌。
 
    如果转让成功,那大家皆大欢喜;如果转让不出去,不妨接受“短转长”这个事实。
 
    关于短标转长标,你怎么看?欢迎在下面留言,分享你的观点。



本文来源于菜鸟理财

|责任编辑:小昕子LX

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