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互金企业美股上市热度不减 赴港IPO又成新战场

时间:2018-03-31 09:19:00 来源:阜阳在线 收藏

最近半年以来,国内互金企业掀起一股赴美上市热潮,趣店、拍拍贷、和信贷、简普科技、乐信等互金企业纷纷登陆美国资本市场。近期又有两家互金公司——点牛金融、爱鸿森在纳斯达克上市。对于赴美IPO,点牛金融创始人、董事长曾而新在接受《证券日报》记者采访时表示,上市可以推进公司的规范化治理,让公司更加合规透明,并推动公司进入稳健发展的轨道。“挂牌上市显示了点牛金融主动拥抱监管的决心。上市后公司将继续推动普惠金融,为实体经济服务,发展好车贷业务。”

  值得关注的是,赴美上市热潮还未退去,国内互金公司又开辟了新战场——赴港IPO。3月5日晚间,维信金科在港交所发布招股说明书,拟在香港上市。同日,港股上市公司永骏国际控股发布公告表示,公司中文名称改为“积木集团有限公司”,至此积木控股成功曲线上市。3月13日,汇付天下向港交所提交上市申请。3月22日,51信用卡正式向港交所递交了招股说明书。而此前,借贷宝、凡普金科也均表现出赴港上市的意愿。

  目前,互金行业正处于整改备案的前夕,为何多家平台“扎堆”欲赴港上市?网贷天眼研究员郑常怀认为,上市对备案有非常积极的作用。“首先,能够上市说明公司获得了资本市场的检验。其次,上市能对监管产生积极影响,即使没有按时完成整改,监管部门也会给予充足时间,甚至不排除给上市平台开绿灯。”

  两家“迷你”互金公司

  登陆纳斯达克

  2015年12月18日,宜人贷在纽交所上市,成为中国网贷IPO第一股,时隔一年四个月后才迎来了信而富登陆纽交所。随后,中国互金企业赴美上市集中爆发。2017年10月18日,趣店上市;11月3日,和信贷在纳斯达克上市;11月11日,拍拍贷成功登陆纽交所;11月16日,简普科技上市;12月12日,乐信亮相纳斯达克。其中,趣店、和信贷、拍拍贷均为P2P平台。

  相较于前述宜人贷、趣店、拍拍贷等互金公司的规模和体量,点牛金融和爱鸿森可以说是“迷你”公司。

  据点牛金融官网显示,平台是由上海点牛互联网金融信息服务有限公司运营,总部位于上海,成立于2015年11月17日。公司主要业务为车抵贷,借款期限在30天-90天不等。截至3月30日凌晨12点,累计投资额15.57亿元,注册人数503612人,赚取收益0.5亿元。公司自成立以来先后获得3轮融资。2016年1月份,获得2000万元天使投资;2016年5月份,完成B轮融资,获得两大国企联合投资;2016年12月份,获得2亿元C轮融资。

  3月20日晚间,点牛金融在纳斯达克正式挂牌交易,以每股4美元的公开发行价共发行155万股普通股,在不扣除承销商折扣、佣金和发行费用的情况下募资规模为约620万美元。汇财证券有限公司(ViewTradeSecurities,Inc.)担任此次IPO的独家承销商。根据公司授予承销商的超额配售权,承销商可在45天内再追加购买最多232500股的股票。当日开盘价为5.2美元,较发行价上涨30%。

  与点牛金融相比,另一家上市平台爱鸿森的体量更小。据其官网资料显示,爱鸿森于2014年5月18日正式上线。2018年1月23日,爱鸿森累计交易额正式突破10亿元大关。截至3月30日凌晨12点,平台累计成交额10.9亿元。

  爱鸿森于3月16日在纳斯达克上市交易,IPO发行价为4美元,首日开盘价为5.51美元,较发行价上涨37.75%。不过值得一提的是,平台目前还尚未盈利。据其上市文件显示,截至2017年12月31日的9个月,公司营业收入33.55万美元,较2016年同期的2.98万美元增长1026.6%。虽然营收大幅增长,但亏损也进一步扩大。截至2017年12月31日的9个月,公司净亏损额为1111.14万美元;截至2016年12月31日的9个月,净亏损额为83.87万美元(以上数据未经审计)。

  对于小规模互金平台的上市,有分析人士对《证券日报》记者表示,网贷行业发展到今天,主流平台已基本实现盈利,随着备案大限的临近,上市一方面能形成积极影响,增加备案的成功概率。另一方面,备案之后会迎来上市潮,中小平台之间的竞争将白热化,先一步上市就意味着在品牌上占据优势。

  多家互金公司

  欲赴港IPO

  互金公司赴美上市的热潮还未停息,赴港IPO战场的硝烟就已燃起。去年年底,借贷宝、凡普金科就表现出赴港上市的意愿。

  “目前来看,赴港上市的公司分为两类。一类是汇付天下、维信金科等主打科技牌的公司,最终能否在香港顺利上市还是未知数。另一类是以积木盒子、达飞金融等曲线借壳上市的公司。由此来看,在备案完成之前,港股对网贷平台依然没有完全开放。当然,不排除网贷行业完成备案之后,港股对网贷机构张开双臂的可能”,郑常怀对《证券日报》记者说道。

  3月5日晚间,港股上市公司永骏国际控股公告称,公司中文名称已由“永骏国际控股有限公司”更改为“积木集团有限公司”,公司英文名称、公司官网及公司标志亦已更改。据悉,积木控股于2017年10月份从永骏国际控股原控股股东AsiaMatrix处购得3.504亿股股份,占公司已发行股份的73%股权。资料显示,积木控股是积木拼图集团旗下公司。积木拼图旗下品牌包括:P2P平台积木盒子、小微信贷信息服务公司积木时代、网络小贷公司积木小贷等。至此,积木控股通过借壳完成了曲线上市。

  同日,维信金科也向港交所提交上市申请材料,公司是一家线上消费金融服务提供商,目标客群为持有银行账户及信用卡但未得到传统金融机构充分服务的优质及近乎优质的借款人,公司为其提供定制化的消费金融产品。据其上市文件显示,2015年、2016年、2017年,维信金科分别实现营收10.6亿元、14.3亿元、27.1亿元;2015年、2016年、2017年亏损净额分别为3亿元、5.7亿元和10亿元。

  3月13日,汇付天下有限公司向港交所提交上市申请,但并未透露具体融资额。资料显示,汇付天下于2006年6月23日在上海成立,主营业务为支付服务与金融科技服务,旗下有汇付数据、汇付金融、汇付科技等子公司。

  近日,51信用卡也正式向港交所递交招股书。据招股书显示,51信用卡目前主要有三大业务:个人信用管理服务、信用卡科技服务、线上信贷撮合及投资服务。其中,51信用卡依托旗下的51信用卡管家向信用卡持有人提供信用管理服务。财务方面,51信用卡2016年的收入总额为5.71亿元,较2015年的0.89亿元增长536.35%;2017年收益总额为22.69亿元,同比增长297.37%。而2015年、2016年、2017年经调整净利润分别为-1.01亿元、0.53亿元、7.44亿元,在扭亏为盈的基础上实现了大幅增长。

  目前,互金行业正值备案关键时刻,互金公司尤其是有网贷业务的纷纷扎堆上市,是否会从中获得助力?“上市对备案有非常积极的作用。首先,能够上市说明获得了资本市场的检验。其次,上市能对监管产生积极影响,即使没有按时完成整改,监管也会给予充足时间,甚至不排除给上市平台开绿灯”,郑常怀对《证券日报》记者表示,相对于美股对盈利的高要求,港股和A股更具吸引力。也就是说,在香港上市虽然更困难,但估值会更合理。 

  上市互金企业年报素描: 现金贷风光不再 逾期率增长折射转型窘境

  本报记者 李冰

  近日,趣店、宜人贷、拍拍贷、乐信四家企业相继发布了2017年业绩报告。

  数据显示,去年最赚钱的公司是趣店,营收48亿元,同比增长231%;净赚21.6亿元,同比增幅超过275%。

  根据财报,趣店去年实现净利润为21.6亿元、宜人贷净利润为13.7亿元,拍拍贷净利润为10.8亿元。与去年同期相比,趣店净利润增速为275%、宜人贷净利润增速为23%、拍拍贷净利润增速为115%,除了乐信并未公布全年年报以外,宜人贷已经步入稳步增长状态,其余两家则仍处于高速增长阶段。

  在新业务方面,由于去年年底监管部门出台对现金贷的严管政策,四家平台中除了乐信主营业务为电商分期受冲击较小之外,另外三家短期受影响较大。目前,趣店为摆脱对现金贷的过度依赖,已经迅速启动了大白汽车业务。

  “从数据上看现金贷业务的总体规模在下降,业务发展也持续放缓,加上坏账率不断提高及信用风险的收紧,现金贷的平台的业务成本也在不断上涨,面对坏账率平台需要付出巨额成本来覆盖坏账,同时催收等方面也将会面临着巨大的压力。现金贷未来的发展速度会放缓。”投之家CEO黄诗樵对《证券日报》记者表示。

  现金贷吸金能力减弱

  趣店活跃借贷用户环比下滑

  数据显示,去年年内获利最高的是趣店,营收同比增长231%达到近47.75亿元;净赚近21.6亿元,同比增幅超过275%。最早上市的网贷平台宜人贷净收入55.4亿元,同比增长71%;净利润近13.7亿元,同比增长23%。拍拍贷紧随其后,全年总营收为38.9亿元,同比增长223%;净利润10.8亿元,同比增长115%。乐信则尚未披露其2017年度完整财报。2017年第四季度乐信总营业收入16亿元,非美国通用会计准则下的息税前利润为2.37亿元,比2016年第四季度增长322%。

  从上市互金企业年报业绩来看,各公司在营收及净利润等多方面都实现增长,仅从净利润数据来看都可谓亮眼。但从深层次的对比来看,趣店和拍拍贷在业绩增长速度方面呈现下滑的趋势。

  例如,趣店2016年营收同比增长514%、2017年上半年同比增长393%,第三季度同比增长308%,第四季度同比增长则仅增108.4%。此外,增速放缓的还有净利润,趣店第四季度净利润为5.401亿元,较上年同期的2.999亿元增长80.1%,而趣店第三季度净利润则达到6.507亿元,比去年同期增长了321.8%。

  小小金融CEO刘小峰认为,“去年下半年监管层大力整肃现金贷,互金平台必须将风控重心由贷后转到贷前。而那些具有特定场景和指定用途的小贷,其贷前风控更为扎实,从长远来看,这些互金企业的发展可以期待。”

  除此之外,《证券日报》记者发现,2017年,趣店注册用户达到6240万,增幅138.2%。2017年第四季度,趣店活跃借贷用户数达到690万,相较去年同期的450万增长52.5%;但环比却下滑8%。

  值得一提的是,在上述所有平台中,拍拍贷的用户是最为小额分散的,用户黏性也最高。截至2017年末,拍拍贷累计注册用户数量达到6541万,累计借款人数为1051.8万;人均借款2470元,继续遵循小额分散原则。拍拍贷投资用户数量为55.98万,同比增长56.7%;复借率为68.9%,同比增长23.92%。

  “实际上,宜人贷、拍拍贷和趣店的业绩都受现金贷监管政策的影响。其中,后两家受冲击较大。”田维赢总结道。

  黄诗樵也认为,“第四季度的强监管下,拍拍贷和趣店为求合规都暂停部分现金贷业务,与此同时,现金贷业务的坏账率也大幅飙升,导致现金贷平台利润的大幅缩水;现在的现金贷已经风光不再。”

  监管整肃市场

  网贷平台逾期率增长

  趣店财报显示,截至2017年12月31日,表内交易的在贷总额中,逾期超过30天的金额为4.039亿元,本金和金融服务费应收账款的准备金为5.193亿元,M1+逾期覆盖比例为1.3倍。而在2017年前三季度放款交易所展现出来的M1+逾期率则保持低于0.9%的水平。

  趣店集团首席财务官杨家康曾对外表示,随着消费信贷供给以及消费者流动性的下降,行业的整体信贷质量恶化,因此,公司的逾期率在新监管政策出台后略有上升。

  宜人贷2017年四季度财报显示,截至2017年12月31日,逾期15天-29天、30天-59天、60天-89天借款的逾期率分别为0.8%、0.9%和0.7%,而截至2017年9月30日的逾期率分别0.5%、0.7%和0.6%。针对2017年四季度逾期率上升的原因,宜人贷方面称,主要是因为2017年12月份监管要求出台之后,借款人风险表现出现短期波动所引起的。

  “监管层整肃现金贷使得大量现金贷平台压缩放贷规模甚至退出市场,借款者借新还旧的模式难以继续下去,导致现金贷逾期率增长。”刘小峰认为。

  田维赢则表示,“短期内,监管部门对现金贷持牌经营以及利率上限的限制会影响到平台的业绩表现。但中长期来看,现金贷存在真实的市场需求,拥有较好风控能力的大平台尤其是上市平台,将会受益于现金贷整顿政策,市场集中度会进一步提升。”

  此外,不少互金企业也在年报中透露出战略转型的信息。

  通过年报可以看出,趣店正努力尝试营销渠道的多元化,发力汽车新零售业务。拍拍贷则成立智慧金融研究院,计划在未来三年里投入10亿元布局智慧金融领域,成立大数据、人工智能、区块链和金融云四大研究中心开展研究。宜人贷进行了网贷平台、在线财富管理和科技赋能的多元化战略布局。而乐信也成立人工智能实验室,目前超过98%的订单实现了自动审核。

  “趣店对阿里的依赖短期内难以扭转。之前依靠阿里巨大的流量入口和低风险用户,趣店实现了业务规模和净利润的爆发式增长,同时也保持了业内罕见的低坏账率。如果趣店转向其他渠道获取用户,逾期率和坏账率短期内恐将上升。”田维赢认为。

  他同时表示,“另外,趣店转型汽车金融也存在不确定性。首先是重资产布局前期投入大,回收期较长,此外需要一支庞大的线下团队,这与现金贷的轻资产运营模式迥异。趣店团队是否能够轻松转身有待验证。”

|责任编辑:qiqi1901

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